21.01.2021г.
«В этот раз все будет по-другому!» — одна из самых замечательных фраз, имеющих отношение к фондовому рынку. На последней фазе длительного растущего рынка акций, а рынок акций это все-таки по природе своей бычий рынок покупателей (только не в России☺), почти всегда большинством овладевает мысль о том, что в этот-то раз текущие обстоятельства не позволят сломать многолетний (многомесячный, многонедельный etc.) ТРЕНД. Причины так думать могут быть самые разные – «наступила эра процветания» в 1929м, «эпоха интернета только началась» в 2000м, «новая реальность наступила» в 2008м, «денег много печатают, есть опцион пут от ФРС, куда девать деньги…» в 2021м?
Но наша любимая поговорка все-таки вот эта: «На Улице(WallStreet) ничего НОВОГО случиться НЕ может, там все уже было!”
Тайминг, т.е. время выбора момента открытия позиции – самая трудная часть инвестиций и спекуляций. Это на самом деле даже труднее, чем определить направление куда играть – вверх или вниз! Однако текущая ситуация так и подбивает на то, чтобы попытаться сделать прогноз о приближении конца бычьей эйфории на рынке акций РФ, и в США тоже. Мы даже перечислим эти причины пускай основные и выборочно, далеко не полностью:
— все основные события, генерировавшие неопределенность в США (и мире) – коронавирус, итоги выборов, стимулы – наступили и вроде бы (вирус) прошли или проходят
— достоверные интегральные модели оценки состояния рынка от авторитетов и сентимента инвесторов показывают крайнюю степень эйфории уже продолжительное время
— медведей на рынке не осталось, в топе рекомендаций стоит покупка вечно «недооцененных» развивающихся рынков и их валют ☺
— вера в неизбежное обвальное падение доллара – на минуточку единственной мировой резервной валюты – повсеместна и почти не подвергается сомнению
— один из опасных трендов последних лет это приход на рынок большого количества физических лиц-неофитов секты покупателей акций по всему мировому рынку, как в России, так и в США
— на арене мнений в подавляющем большинстве только позитивные сценарии развития событий
Резюме. Итак, какая же из пословиц-поговорок родом с Улицы верна? Мы считаем, что – вторая.
Михаил Алтынов, директор по инвестициям АО “ИК “Питер-Траст”.
