Весьма показательная ситуация на рынке нефти. Конфигурация на «дневках» складывается многократно виденная и проверенная временем настолько, что хочется совершить главную ошибку всех начинающих аналитиков — выступить с краткосрочным прогнозом.😊
Нефть на неожиданном и влиятельном для этого рынка событии – новом мощном конфликте арабов с Израилем – выросла менее чем на 10 долларов, постояла и… намеревается вниз? Не помогают завывания о 3й мировой, 100пудовые прогнозы про 150-200 долларов от «авторитетов» из-за вмешательства Ирана, воспоминания о войне 1973г. и пр. Нет, возможно так и будет, но пока…что-то не «разогревается» нефть. Многолетняя история наблюдений за подобными рыночными телодвижениями на разных активах вынуждает сильно насторожиться и зафиксировать для себя сильнейший медвежий сигнал для нефтяных цен. Подтверждением будет уход ниже предыдущего минимума в районе 84 долларов, цели – около 72.
Нефть Брент, день.
А вот следующая картинка. Она заставляет напрячься снова по причине того, что a) «много раз это бывало» и б) рынок этот – наиважнейший для всего мира + данная корреляция вроде бы еще ни разу не подводила. Речь о спреде (разнице) между доходностями 10ти и 2х летних гособлигаций США. Что с ним такого спросите? Спред начал расти от минимумов вплоть до -100б.п., на которых он тусил аж с лета 2022 года (см. график ниже). Кривая начала переворачиваться? Но тогда это верный признак того, что рецессия вот-вот уже на пороге. Самое главное, что так было всегда, все 4-5 раз с 1970х годов. Да, и еще – так долго и глубоко этот спред не был в большом минусе аж… с 1979-81 года. Увлекающимся экономической историей совет глянуть, например, где был тогда индекс доллара.
USTr spread 10Y/2Y, неделя.
Резюме. Возможно, мы имеем два неслабых сигнала на важнейших для мировых финансов рынках. Один из них – нефть – не последний для экономики РФ, это точно. Да, рынки изменились за десятилетия, да, вечных корреляций не бывает, но… как говорится будем посмотреть!
