Традиционно новый деловой и рыночный цикл связывают с началом сентября. Последняя треть года выглядит насыщенной событиями, которые способны взбодрить российский рынок.
Что было?
Цены ОФЗ в августе в целом мягко сползали после неожиданного сокращения ставки ЦБ РФ на 1,5% в июле. Инфляция теперь 14% год. вместо 17ти весной, новости экономики пестрят словом дефляция. Ставка ЦБ РФ 8%. Доходности реальные (с учетом инфляции) по тем же ОФЗ между тем глубоко отрицательные. Неужто инфляция вернется на 6%? Как говорил Станиславский – «НЕ верю!».
Индекс цен ОФЗ, день.
Рынок акций Мосбиржи в августе демонстрировал средние объемы торгов 20-30 млрд.рублей (в 3-5 раз меньше дофевральских уровней) и восходящую динамику цен как индекса ММВБ, так и РТС. Замечательной историей отметились акции Газпрома. В стиле наперстков на барахолке в 90е гг. газовый гигант сначала отменил дивиденды, а потом снова пообещал их выплатить. Судя по динамике цен и объемам те, кого надо нога, неплохо подзаработали. И разумеется, никакого инсайда!
График рубля против доллара двигается в сужающемся треугольнике, волатильность заметно упала. К чему бы это?
Доллар/рубль, день.
На валюте также заслуживает внимания резкий рост объемов торгов юанем как на споте, так и в свопах. Еле живой еще в прошлом году юань (в смысле ликвидности) теперь конкурирует по объему торгов спот с долларом и евро, а в свопах даже обогнал в рублях представителей основной валютной пары. 🙂 Причины впрочем на поверхности: недружественные валюты понимаешь.
Что будет?
16 сентября заседание ЦБ РФ, 27 сентября – ФРС. И там, и там имеется интрига.
G7 договорились о введении потолка цен на нефть и нефтепродукты РФ с декабря-февраля.
Мосбиржа пытается всеми силами оживить рынки, снова утренние/вечерние сессии, новые инструменты. Ну и комиссия на рынке производных тихой сапой выросла в разы. Как всегда и везде где есть монополист. По итогу всех разговоров об эффективности, мировом финансовом центре, интересах инвесторов и прочая.
Повестка запретов/ограничений/разрешений на финансовом рынке настолько горячая, что невозможно что либо планировать далее чем завтра. Судя по всему изменений в сторону спокойствия здесь не будет.
Резюме. Осенью рынки всегда оживлялись, не будет исключением и этот год? Из потенциально горячих идей видится валюта – курс рубля как-то застоялся, непорядок. Есть еще тема еврооблигаций РФ по ценам 30-70% от номинала, рынок по которым превратился в… даже не знаем во что. Но здесь поле только для профессионалов, настолько все запутано и непредсказуемо.
