Курс рубля с февраля находится в «боковике» чуть выше 90 рублей. Волатильность упала, диапазон внутридневных колебаний сузился.
Объяснение, по-видимому, лежит на поверхности: по данным ЦБ РФ за I квартал профицит текущего счета баланса существенно вырос по сравнению с прошлым периодом, до 22млрд.долларов по причине роста цен на нефть (источник cbr.ru). Одновременно уменьшился импорт. Валюты пришло больше, ушло меньше, что в итоге? Рубль в боковике. Обратите внимание, рубль не укрепился, а остался, как говорят трейдеры.
Нефть действительно показала с января по март рост с 76 до 90 долларов, но вот что дальше? Техническая картина говорит о попытке сломать тренд на дневном «таймфрейме», например. Геополитика тоже в минус – большой войны между Ираном и Израилем не получилось, в секторе Газа все идет к какому-то концу. Спрос в мире? Мало кто помнит, но ОПЕК+ до сих пор вынужден сохранять согласованное уменьшение добычи на несколько млн.баррелей, к цифрам ДО начала периода сокращений так и не вернулись. Медвежьи факторы вроде бы превалируют. «Вроде бы» это из-за легендарной принципиальной непредсказуемости нефтяных котировок, и тем не менее.
Импорт после стагнации начала года вполне может вырасти, доходы населения растут, как пишет тот же ЦБ РФ в обзоре. Начало летнего сезона способно подстегнуть спрос на валюту.
Резюме. Беглый взгляд на факторы за и против ослабления рубля позволяют сделать осторожный вывод о потенциальном превалировании мотива на ослабление. Курс вполне способен вернуться на уровни в районе ближе к 100 рублям, где он находился в конце прошлого года.
