01.04.2022г.
Российские акции растут. Все последние 5 дней. С санкциями наверняка на годы вперед. В отсутствие нерезидентов, с запретами и ограничениями на торговлю. С перспективой -10% как минимум ВВП в 2022 году и мутными негативными прогнозами на 2023г. С отменой дивидендов уже десятком компаний. Но растут. Не пора ли их снова продать?
Российский рынок акций переживает радикальную трансформацию. Изменились основы функционирования рынка и это, по-видимому, надолго. Ходят слухи о разделении рынков на он- и оффшорный, делистинге росбумаг с западных бирж. Кстати, еще 2 недели назад это предполагали ☺ — https://piter-trust.ru/annigiljacija-fondovogo-rynka-rf. Автономность фондового рынка это возможно единственное решение возникших проблем, это то, что позволит российскому рынку выжить и как-то… существовать. По сценарию Ирана, например. Есть только одна проблема – текущие уровни не соответствуют уже ближайшему неизбежному будущему. Будущему, в котором начало реального влияния санкционных ограничений на финпоказатели, сокращение экспорта нефтегаза в Европу уже в этом году и его неизбежное уменьшение в разы через 2-3 года. Невозможность быстро заместить потери Азией или сумасшедшая плата за это — https://www.interfax.ru/business/832349. С учетом всех этих перспектив российский рынок акций должен успокоиться где-то как минимум на 20%+ ниже текущих цен. Совершать размашистые движения под отметкой 800пп. по индексу РТС, никак не выше. Нефть, которая похоже начала падать под влиянием щедрого решения США продавать по 1 млн.баррелей в день целых полгода, и совсем близкая перспектива роста долларовой ставки аж 6 раз (фьючи на ставку говорят так), будут в помощь падению. К тому же трендовые технические индикаторы говорят о приближении перекупленности на дневках, ну это так, до кучи.
Резюме. Предлагаем торговую идею продажи фьючерса на индекс РТС 1000 контрактов лесенкой «вразножку» 300 по текущей 102 000пп, 300 по 104 000пп., 400 по 106 000пп. или по 100 000, если не дойдет и развернется. Цель — 80 000пп. (20%+), это проторгованные февральские лоу, стоп-лосс 115 000пп. (10%).
Михаил Алтынов, директор по инвестициям АО “ИК “Питер-Траст”.
