Валютный рынок в РФ… пережил серьезные изменения. Так и хотелось написать – «умер», но более точный диагноз, наверное, «при смерти».
Тем не менее, пока ЦБ РФ устанавливает одним ему известным способом ежедневные курсы рубля, обменники не закрыты и даже чем-то торгуют, есть курс рубля через юань, с помощью криптовалюты. Все цифры пляшут довольно сильно, до нескольких рублей. Появилась та самая многозначность курса рубля, о которой говорили все эксперты в преддверии ограничений.
От курса рубля никуда не деться и с т.зрения оценки инвестиций в реальном выражении, для чего традиционно используют курс, инфляцию или, например, золото самые «продвинутые» специалисты. В связи с этим не обойти прогноз рубля на конец 2024 года. И здесь мы имеем крайне любопытный расклад. Средняя ставка денежного рынка – РЕПО и ETF овернайт – по-видимому не опустится по итогам года ниже уровня 15% годовых. Курс рубля на начало года был 92, текущий, от ЦБ РФ стабильно ниже 90. Обороты по краткосрочным инструментам многомиллиардные, и таким образом, многочисленные инвесторы в случае сохранения текущей ситуации получат 15%+ доходность в валюте за год при безрисковой долларовой ставке 5.50%, что по финансовым меркам просто космос.
Вопрос: вы верите в чудеса? До этого за последние 25 лет они случались на российском рынке неоднократно, но штука в том, что все были со знаком «минус». Хотя нет, один раз – в 22м целом году рубль выступил позитивно под влиянием сверхфорсмажора. И тем не менее?
Для приведения ситуации в состояние «нормы», если так можно говорить😊, допустим, хотя бы ближе к уровням безриска по валюте, курс рубля должен все-таки сходить куда-то на 101-102 рубля. Кстати, это как раз курс примерно с учетом уровня рублевой инфляции.
Резюме. Курс рубля на конец года на текущих уровнях будет означать сумасшедшую валютную доходность, что выглядит… неадекватно реальности и «неправильно». Да, есть масса доводов против, но мы и не претендуем на наукообразность, см. заголовок.
